当前位置: 首页>>美国发布站旧版视频 >>中央银行是否做得比弊端好?

中央银行是否做得比弊端好?

添加时间:    


中央银行和特别是美联储在过去两年左右面临着一个棘手的问题:他们是否没有子弹?但最近的事态发展表明一个更棘手的问题:如果积极的货币行动不仅走向了自己的道路,而且实际上是在造成损害呢?

美国,欧洲和亚洲大部分地区的中央银行在世界大部分地区大衰退后开始启动宽松计划。

更多信息策略师:美联储为6月份加息铺平道路

业绩好坏参半:为了阻止全球经济的全面崩溃,各家银行设法推高资产价格,但各自领域依然陷入疲软经济增长以及欧洲各国政策试图引发的通货紧缩的前景,而不是通货膨胀。

随着美联储试图使政策正常化,而最近欧洲央行仍处于全面宽松模式,人们对央行是否尽其所能,应该怎样做也存在疑虑,继续沿着目前的路线。

德意志银行(Deutsche Bank)首席全球策略师Binky Chadha及其他人在一份给客户的报告中表示,“经验记录显示,CB的宽松行动有多次发生,这些行动导致了对那些目标的巨大而相反的反应。 “那些成功的要么与正面的基本事态发展同时出现,要么是导致这种预期的一揽子计划的一部分。”

就欧洲央行和日本央行而言,重复美联储量化宽松政策等成功的尝试已经没有什么成果了。

阅读更多忘记央行使用这一工具:标普普利策

欧洲央行在欧洲央行放松政策的过程中,欧洲股市大多表现不佳,而日本则看到了股票和日元的区间交易。石油熊市在欧洲央行转为负利率的时候开始了。 Chadha指出,高收益债券的资金流入也同时枯竭。

他写道:“美联储的QE及其相信的成功一直是欧洲央行和日本央行近期举措的驱动力。 “但正如我们以前所指出的那样,美联储的各种举措都与数据惊喜周期中的低点不谋而合,而这一点本来就会颠倒过来,对经济复苏的轨迹没有任何明显的影响,还导致股市大幅回调债券“。

换句话说,经济处于低点,反弹势必反弹。与此同时,在市场跳涨时,大部分投资者资金流向实际上转向了固定收益而不是股票。

德意志银行概述了所谓的“意外的影响和风险”:

“不协调的积极放松政策,如欧洲央行在2014年年中的举措,是美元大幅上涨和世界其他地区美元的购买力,石油价格崩溃,“报告说。 “对美元和石油的影响解释了为什么欧洲的通货膨胀预期与欧洲央行的预期相反,美元升值的速度也削弱了美国的增长和收益,使美国股市成为全球风险偏好的晴雨表,自2014年年中以来,范围将受到限制。

可以肯定的是,中央银行家坚持认为,他们仍然有积极的方式影响增长的工具。欧洲央行行长德拉吉宣布又一轮宽松政策之后,华尔街在周四的上涨日之后,市场对明显的放松信心投票表现强烈。

但是Chadha和他的团队并不是唯一注意到中央银行即将到来的道路。

安联首席经济顾问穆罕默德·埃里安在他的新书“唯一的城市游戏”中也指出了这个困境。

他写道:“我们正在迅速接近拐点,央行将会越来越多地发现他们的政策方针,结果是无效的。 “随着金融波动性的增加,将会达到一个极限:人为地压制财务风险的同时也是不可能的 将其从基本面提供的锚上解耦。在某个时候,我相信这一点是快到了。“

随机推荐

网站导航 福利地图